ING'den kritik Türkiye tahmini: Faiz indirimleri başlıyor, dolar/TL için yıl sonu hedefi 51,50

Ne oldu?

Hollandalı bankacılık devi ING, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 22 Ekim tarihli Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz indirimlerine başlayacağını öngörüyor. Banka, mevcut yüzde 37 seviyesindeki politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 36'ya çekilmesini bekliyor. Bu hamle, ABD-İran çatışmalarının başladığı dönemden bu yana gerçekleştirilecek ilk faiz indirimi olma özelliğini taşıyor.

Ekonomik konjonktürün faiz kararları üzerindeki etkisini değerlendiren ING ekonomisti Frantisek Taborsky, Eylül ayı enflasyon verilerinin olumlu sinyaller verdiğini ancak yatırım fonlarındaki gelişmelerin yılın son çeyreğinde ekonomik faaliyetler üzerinde aşağı yönlü riskler oluşturabileceğini ifade etti. Banka, yetkililerin hızlı müdahalesiyle fon piyasasındaki risklerin kontrol altına alındığını, sistemik bir risk veya dolarizasyonda belirgin bir artış yaşanmadığını belirtirken, yabancı sermaye girişlerinin de tekrar başladığını vurguladı.

Faiz indirim sürecinin kapsamına dair öngörülerini paylaşan ING, sadece Ekim ayında değil, Aralık toplantısında da 100 baz puanlık bir indirim daha bekliyor. Bu projeksiyon doğrultusunda, politika faizinin yıl sonunda yüzde 35 seviyesine gerileyeceği tahmin ediliyor. Banka ayrıca, enflasyon görünümündeki iyileşme ve iç talepteki yavaşlamanın, Merkez Bankası'na bu indirimleri yapabilmesi için gerekli alanı sağlayacağını değerlendiriyor.

Döviz piyasası ve kur beklentilerine değinen banka, Türk lirası üzerindeki faiz getirisi avantajı azalsa da 'carry trade' işlemlerine yönelik ilginin süreceğini öngörüyor. Faiz indirimlerinin TL'ye yönelik yabancı yatırımcı talebini kısa vadede köklü bir değişikliğe uğratmayacağı düşünülürken, dolar/TL kurunun 2026 yılı sonu itibarıyla 51,50 seviyesine ulaşması bekleniyor. ING, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini ise yüzde 29 olarak açıkladı.