Dolar Endeksi Jeopolitik Riskler ve Fed Beklentileriyle 18 Ayın Zirvesinde

Ne oldu?

Küresel piyasalarda ABD doları, çok katmanlı risk faktörlerinin etkisiyle değer kazanmaya devam ediyor. Amerikan dolarının euro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu gibi önemli para birimleri karşısındaki gücünü ölçen dolar endeksi, 102,6 seviyesine tırmanarak son 18 ayın en yüksek seviyesini gördü. Bu yükseliş, Nisan 2025'te kaydedilen 103,02 seviyesinin ardından gelen en güçlü hareketlerden biri olarak dikkat çekiyor.

Doların bu güçlü duruşunun arkasında yatan temel nedenlerden biri Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik tansiyon. Yemen'de İran destekli Husilerin Suudi Arabistan'a yönelik saldırılarının artması ve petrol tankerlerinin hedef alınması, küresel enerji arz güvenliğini tehdit ediyor. Aralık vadeli Brent petrolün varil başına 105 doları görmesi, artan maliyetlerin enflasyonu körükleyebileceği endişesini artırırken, bu durum piyasalarda güvenli liman arayışını tetikliyor.

Para politikası cephesinde ise ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinden gelen şahin mesajlar doların cazibesini koruyor. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyonu %2 hedefine çekmek için kısıtlayıcı bir para politikasına ihtiyaç duyulduğunu belirtirken; Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller da Aralık ayında faiz artırımının gündeme gelebileceğine işaret etti. Fed'in bu ay faiz artırımına ara verse bile yıl sonunda sıkılaşma sürecine devam edebileceği beklentisi piyasalarda hakim.

Dolar endeksini yükselten bir diğer kritik unsur ise eurodaki belirgin zayıflama. Fransa'da süregelen mali endişeler ve Avrupa genelindeki risk algısı, euro/dolar paritesini 1,11 seviyesine kadar çekerek son 17 ayın en düşük seviyesine indirdi. Ayrıca ABD'de 10 yıllık tahvil faizlerinin %5 seviyesinin üzerinde seyretmesi, ABD varlıklarına yönelik getirinin diğer ülke varlıklarına kıyasla daha cazip hale gelmesine yol açarak dolar talebini doğrudan destekliyor.