TCMB: Enerji ve tarım fiyatlarındaki dalgalanma enflasyon için risk oluşturuyor

Ne oldu?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu'nun 22 Ekim tarihli toplantısına ilişkin özet metni yayımlandı. Banka tarafından paylaşılan verilerde, küresel ölçekte devam eden jeopolitik belirsizliklerin enerji fiyatları üzerindeki baskısını sürdürdüğü vurgulandı. Enerji arzı, tedarik zincirlerindeki aksamalar ve taşıma maliyetlerine dair belirsizliklerin, enerji fiyatlarının gelecekteki yönünü belirleyen temel unsurlar olmaya devam edeceği ifade edildi.

Enflasyonist baskı sadece enerji sektörüyle sınırlı kalmıyor. TCMB özeti, tarım emtia fiyatlarında da benzer bir yüksek seyir gözlendiğine dikkat çekti. Olumsuz hava koşulları ve jeopolitik gelişmelerin tarım ürünleri üzerindeki etkisinin, enflasyon beklentileri üzerinde yukarı yönlü bir risk faktörü olarak ortaya çıktığı belirtildi. Özellikle El Nino gibi iklim olaylarının neden olduğu arz şoklarının, küresel para politikalarının seyrini ve enflasyon tahminlerini ne ölçüde bozacağı kritik bir soru işareti olarak duruyor.

Küresel büyüme görünümüne ilişkin tahminler ise temkinli bir tablo çiziyor. Jeopolitik gelişmelerin etkisiyle Orta Doğu ve Afrika ülkelerinde 2026 yılı için olumsuz büyüme beklentisi sürerken, 2027 yılında baz etkilerinin devreye girmesiyle bir toparlanma öngörülüyor. Türkiye'nin dış ticaret ortaklarının ağırlığına göre hesaplanan küresel büyüme endeksinin 2026 yılında yüzde 1,6, 2027 yılında ise yüzde 2,5 oranında artacağı tahmin ediliyor.

Piyasalardaki risk iştahı ve sermaye hareketleri de mercek altında. Artan belirsizlikler nedeniyle gelişmekte olan ülke hisse senedi piyasalarından fon çıkışlarının yaşandığı, portföy hareketleri üzerindeki aşağı yönlü risklerin ise canlılığını koruduğu kaydedildi. Diğer yandan, gelişmiş ekonomilerde politika faizlerine yönelik piyasa fiyatlamalarının, faiz artırımı beklentilerini koruduğuna işaret ettiği belirtildi.