Japonya Merkez Bankası'nın faiz kararında beklenti sabit kalması yönünde

Ne oldu?

Japonya Merkez Bankası (BOJ), cuma günü sona erecek olan iki günlük stratejik toplantısının ardından faiz kararını açıklayacak. Ekonomistlerin büyük çoğunluğu, bankanın politika faizini mevcut seviyesi olan yüzde 1,25'te koruyacağı görüşünde birleşiyor. Geçtiğimiz ay faiz oranlarını 31 yılın en yüksek seviyesine taşıyan merkez bankasının, bu hamleyle mevcut durumu gözlemlemeye devam etmesi bekleniyor.

Kararın arka planında enflasyon verileri ve ücret artışları gibi kritik ekonomik göstergeler yer alıyor. Japonya'da taze gıda fiyatları hariç tutulan çekirdek enflasyon, zayıf yenin ithalat maliyetlerini yukarı çekmesi ve enerji fiyatlarının etkileriyle eylülde yıllık yüzde 2,1'e ulaşarak yılın en yüksek seviyesini gördü. Hükümetin enerji sübvansiyonları tüketicilerin üzerindeki maliyet baskısını bir nebze sınırlasa da enflasyonist seyir dikkat çekiyor.

Ücretlerdeki değişim de para politikası kurulunun ajandasında önemli bir yer tutuyor. Enflasyondan arındırılmış ücretler, ağustosta yıllık yüzde 1,5 artış göstererek üst üste sekizinci ayda da yükselişini sürdürdü. Ücretlerdeki bu yukarı yönlü ivme, iç talebi canlı tutarak enflasyon baskılarının devam edebileceğine dair sinyaller veriyor. Bu durum, ekonomistlerin aralık veya ocak aylarında yeni bir faiz artışı ihtimalini gündemde tutmasına neden oluyor.

Ancak faiz artışı beklentileri konusunda uzmanlar arasında görüş ayrılıkları bulunuyor. Lombard Odier Kıdemli Makro Stratejisti Homin Lee, ekonomik koşulların sıkılaşmayı desteklediğini belirtirken, iç tahvil piyasasındaki kırılganlıkların karar alma sürecinde uzlaşıyı zorlaştırabileceğine dikkat çekiyor. Öte yandan Citi Research ekonomisti Sosuke Nakamura, enflasyonun art arda faiz artırımlarını gerektirecek kadar hızlı bir ivme kazandığına dair net bir kanıt olmadığını savunuyor.