ECB Faizleri Sabit Tuttu: Christine Lagarde'ın Erken İstifası Şok Etkisi Yarattı

Ne oldu?

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi, Frankfurt'ta gerçekleştirdiği Ekim ayı toplantısında piyasa beklentileriyle uyumlu bir adım atarak üç temel politika faizini sabit tuttu. Mevduat faizi yüzde 2,50, ana refinansman faizi yüzde 2,65 ve marjinal borç verme faizi yüzde 2,90 seviyelerinde korunurken, banka bu kararla faiz artırım döngüsüne şimdilik ara verdiğini gösterdi. Karar, Orta Doğu'daki gerilimin tetiklediği enerji krizi ve yükselen fiyat baskılarının devam ettiği bir dönemde geldi.

Faiz kararının hemen ardından gelen en kritik gelişme ise ECB Başkanı Christine Lagarde'ın görev süresiyle ilgili oldu. Normal şartlarda görev süresi Ekim 2027'de dolacak olan Lagarde'ın, 7 Şubat 2027 itibarıyla görevinden erken ayrılacağı duyuruldu. Lagarde'ın bu ani istifa kararının, bankanın gelecekteki yönetim stratejisi ve para politikası duruşu üzerinde derin etkiler bırakması bekleniyor. Banka kaynakları, istifa kararının yanı sıra Lagarde'ın kendi ülkesindeki ekonomik durumun da bu süreçte etkili olabileceğine işaret ediyor.

Ekonomik riskler tarafında ise ECB, enerji fiyatlarındaki hareketliliğe karşı ciddi uyarılarda bulundu. Enerji şokunun enflasyon üzerinde yukarı yönlü, ekonomik büyüme üzerinde ise aşağı yönlü riskler oluşturduğu vurgulandı. Enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonu tırmandırma potansiyeli taşırken, finansman koşullarının sıkılaşmaya devam etmesi büyüme baskısını artırıyor. Banka, enerji şokunun dolaylı etkilerinin ekonomik dengeleri sarsabileceği konusunda dikkatli olunması gerektiğini belirtti.

Gelecek projeksiyonlarına ilişkin net bir taahhütte bulunmayan ECB, enflasyonu orta vadede yüzde 2 hedefinde tutmak için veri odaklı bir yaklaşım sergileyeceğini yineledi. Para politikası kararlarının ekonomik veriler ve para politikası geçişkenliğinin gücüne göre şekilleneceği belirtilirken; Varlık Alım Programı (APP) ve Pandemi Acil Varlık Alım Programı (PEPP) kapsamındaki portföylerin, vadesi dolan menkul kıymetlerin yeniden yatırıma yönlendirilmemesi yoluyla ölçülü bir hızda küçülmeye devam edeceği teyit edildi.